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500只新股市值冲击不到1劣中取优优中汰劣

发布时间:2021-01-20 22:16:32 阅读: 来源:全自动油炸机厂家

IPO重启,虽然时点一拖再拖,但已令脆弱的市场惶惶不可终日。

7月以来,A股横盘于2000点上下,资金面压力显而易见,就投资者而言,IPO开闸引入来的是激发成交量的活水,还是滔滔洪流?

如果你也为这个“定时炸弹”纠结,那么,来听听招商银行总行私人银行部投资顾问及市场研究团队,以及本报金融市场观察员唐学鹏的建议吧。

最近IPO重启消息不断,我很担心,市场增量到头来会给本来就震荡下行的指数带来更大压力。IPO开闸是烫手山芋还是香饽饽?

最近有信托、第三方,也有银行的私人银行顾问向我推荐家族财富管理业务,对于我这样只关注主业的私营企业主,还是挺好的。具体该怎么挑选?管理费的成本高吗?

招商银行总行私人银行部投资顾问及市场研究团队

IPO暂停近一年,“新股堰塞湖”、“开闸猛于虎”使投资者产生恐惧心理。客观来看,IPO是股市及其发展过程中的自然补充,理性判断IPO的质量、定价及对大盘的影响,比你这样单纯的担心更重要。

我们认为,经过严格的财务审查,年初800多家排队审核企业中有35%已经终止了审核,剩下的500多家整体资质更好。此外,近期发布的《新股发行制度改革》加强了对实际控制人的硬性约束,如公司上市后经营业绩不能持续向好,则直接影响减持的可行性。此规将还原上市公司原本的经营面貌,并对上市公司高管一味追求“高发行价”形成掣肘。

现在大家最担心IPO将分散市场存量资金,对A股釜底抽薪。然而,我们测算发现,即便所有获准上市的企业在2013年集体上市,其规模在A股总市值的占比仍不到1%,冲击有限。因此,IPO开闸对投资者及资本市场主要来自于短期负面预期及资金压力,但对投资者的长期机会应大于风险。

根据招行与贝恩联合发布的《2013中国私人财富报告》,40%的私营企业主客户对家族信托有潜在或实际需求。近期,龙湖地产吴亚军、玖龙纸业张茵等企业家未因离婚而导致家族财产被分割,是因为他们都有家族信托。

像你这样的私营企业主,若要挑选,首要应该考虑的是对金融机构信任度。家族信托管理时间通常30到50年不等,挑选金融机构必须考虑规模、永续经营、团队专业、制度与机制、风险监控能力等。

符合以上条件的,首选是银行,特别是国内财富管理能力出色的私人银行;信托公司担任受托人实力有余,但投资管理与财富管理能力还有较大差距;第三方机构人员流动性较大,以销售为导向,客户信赖感差。

管理费用因个案复杂程度而有不同。为满足家族的需求,除了协助客户金融产品配置、寻找投资机会并参与第二代能力的培养外,管理机构甚至会对整个家族成员婚姻、家庭关系等涉及隐私的问题做全面了解,从风险隔离、节税规划到资金分配都做出全面安排。这种高度信任来自于长时间的沟通和积累,因此客户成本并不算很高。

唐学鹏(本报金融市场观察员)

我们现在还不知道IPO什么时候启动,传言的时间一再推迟。坦率地说,中国的股市未来很难获得“资金推动型”行情,我们的基础货币增速下降(外汇占款负增长是一个指标),我们的经济增长放缓,公司利润下降。所以,从股票指数层面,已经反映了一两年后的悲观势头。所以,2000-2300点的区间,就这么着吧!

但是,这不代表股市里就没有结构性、板块性的机会。我一直推崇医药股,原因很简单:“刚需”之后是“霉需”。中国已经制造了人类历史上最壮观的房地产建筑潮和人类历史上最大的房地产泡沫,之后将步入人类历史上最骇人听闻的老龄化。“吃药治病”行情,将是投资界最重要的一条主线。中国医疗占GDP之比非常低,仅达到15%的平均水平,意味着接近8倍的空间。“霉需”是一个令人黯然的词语,心理上不好受,但势不可挡,只有顺势而为。我们都会毁于霉需,但也需要抓住霉需。

这个要看你自己的需求,你的需求你做主,这很关键。有些机构会惦记着你的钱,想推销点啥(比如鼓动你买点理财产品),或者做点可以收很高费用的服务,都是以“财富管理”的名义,你要当心。

实际上,目前家族财富管理最重要的部分是离岸资产安排,就是将资金转到国外去,或者投资移民。还有一种是BVI方式,相当于将国内的公司资产进行了新的包装。一是怕国内经营不稳当,二是怕继承权的频繁争夺,三是怕以后交太多的税。所以,你还是要想清楚自己的需求是什么,然后,选择好的方案,并权衡其中的服务成本。

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