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设科创板试点注册制是重大突破

发布时间:2021-01-08 02:03:30 阅读: 来源:全自动油炸机厂家

记者观察

本报记者 张炜

国家主席习近平11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

中国证监会当日指出,设立科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。上交所表示,通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施,增量试点、循序渐进,新增资金与试点进展同步匹配,力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡,并促进现有市场形成良好预期。

复旦大学证券研究所副所长王尧基接受中国经济时报记者采访时表示,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,而高质量发展在很大程度上要靠科技创新,设立科创板首先将对我国的科技创新起到重要的推动作用,尤其是对上海国际金融中心和科技创新中心建设具有直接的助推作用。

王尧基指出,设立科创板并试点注册制,将给迫切需要资金支持的科创企业带来有力支持,也将拓宽投资者的投资渠道,科创板将因其更高的成长性吸引新的场外资金进入股市。科创板的创设及其注册制试点,将在企业上市、交易、退市的新规则方面先行先试,有力促进我国股市的制度创新,给我国股市发展注入新的活力并发挥示范作用。

在上交所设立科创板试点注册制,对A股市场是一项重大制度突破。多年来,一批科技创新企业选择海外上市,优质上市资源流失,凸显出A股市场制度存在缺陷。一方面,设立科创板将提高A股市场的包容性,更好服务于科技创新企业。科创板的推出,将改变A股市场传统企业偏多的格局,提升上市公司质量,增强全球影响力。另一方面,通过科创板试点注册制是较好的选择。有券商分析认为,这次制度设计体现了“增量改革”的思路,通过建立新的市场板块进行尝试,既能推动创新,又能隔离风险。若试点成功,将从根本上解决我国资本市场长期存在的一些顽疾。

11月5日和6日,科创概念股连续大涨,表明市场对设立科创板的积极回应和支持。

科创板与现有A股市场有很大不同。科创板将在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。换言之,科创板的投资者门槛或将高于现有创业板。上交所强调“新增资金与试点进展同步匹配”,表明科创板的设立有望打破存量资金博弈格局。以机构等中长期资金为主参与的科创板,可抑制非理性的过度的题材概念炒作,确保市场平稳发展。

对于设立科创板,上交所强调“一二级市场平衡”“促进现有市场形成良好预期”。这表明科创板设点注册制不意味着大批量企业集中快速上市。设科创板试点注册制,将促进资本市场长期健康发展。正如证监会所强调,注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

王尧基认为,由于我国股市基础制度建设尚存在短板,而科创板的推出及注册制的试点又是我国资本市场的新生事物,在实施过程中肯定会遇到种种新问题和挑战。因此,在准备及推行这一资本市场重大改革举措的过程中,除了借鉴国际市场经验,更应充分汲取国内市场各方的建议和意见。

(责任编辑:岳权利 HN152)

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